合肥江航飞机装备股份有限公司主要从事航空装备及特种制冷两大业务，涉及涵盖航空氧气系统、机载油箱惰性化防护系统、飞机副油箱等航空产品研发、生产、销售和修理，以及军民用特种制冷设备等的研发、生产、销售。其产品有航空氧气系统、机载油箱惰性化防护系统、飞机副油箱、军用特种制冷设备、民用特种制冷设备、敏感元件、氧气地面保障设备、维修服务。公司系国内唯一的航空氧气系统及机载油箱惰性化防护系统专业化研发制造基地，亦是国内最大的飞机副油箱及国内领先的特种制冷设备制造商。公司的荣誉有：歼X飞机工程获得国家科学技术进步奖特等奖、机载分子筛供氧装备的研制与试验研究获得国家科学技术进步奖二等奖、“空军XX任务”航空救生体系建设工程获得国家科学技术进步奖二等奖、“空军XX任务”航空救生体系建设工程获得国家科学技术进步奖二等奖、临床脑立体定向技术的综合研究获得国家科学技术进步奖三等奖等多项大奖。公司共申报专利121项，获授权专利38项，其中发明专利6项，累计取得已授权专利528项。

　　市盈率(动态)： 34.77每股收益：0.39元 (分红转增后) 每股资本公积金：2.17元 分类： 小盘股市盈率(静态)： 44.62营业总收入： 8.83亿元 同比增长21.99% 每股未分配利润：0.98元 (分红转增后) 总股本： 5.65亿股市净率： 4.61净利润： 2.22亿元 同比增长12.3% 每股经营现金流：-0.39元 (分红转增后) 总市值：103.16亿每股净资产：3.96元 毛利率：42.88% 净资产收益率：10.36% 流通A股：2.53亿股

　　（一）所属行业及主营业务公司主要从事航空装备及特种制冷两大业务，涉及涵盖航空氧气系统、机载油箱惰性化防护系统、飞机副油箱等航空产品研发、生产、销售和修理，以及军民用特种制冷设备的研发、生产、销售。根据中国证监会颁布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司属于铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业（分类代码：C37）。根据《国务院关于印发“十三五”国家战略性新兴产业发展规划的通知》（国发[2016]67号），公司属于高端装备制造业。在航空装备领域主要产品覆盖航空氧气系统、机载油箱惰性化防护系统、飞机副油箱以及敏感元件、氧气地面设备等，主要为国内各大主机厂、军方提供配套产品和服务，配套供应国内有装备需求的所有在研、在役军机以及部分民机。2022年上半年公司航空装备业务保持较快增长。特种制冷业务通过全资子公司天鹅制冷开展，其“天鹅”品牌是国内最早的家用窗式空调和军用空调品牌，在行业内享有较高的品牌知名度。军用特种制冷设备已实现空军、陆军、海军、火箭军等全军种覆盖，并通过军用技术成果转化发展民用特种制冷设备，重点开拓工业用特种耐高温空调、专用车空调等细分市场。2022年上半年公司特种制冷业务保持平稳发展。（二）行业地位分析及其变化情况公司系国内唯一的航空氧气系统及机载油箱惰性化防护系统专业化研发制造基地，亦是国内最大的飞机副油箱及国内领先的特种制冷设备制造商。长期的技术积累和特殊的产业布局使得公司航空产业具有绝对的市场领先地位。2022年上半年，公司争取到多型机供氧系统、氧气浓缩器、惰化系统及副油箱等产品配套；成功中标XX小团体供氧与通讯系统，同时积极跟踪争取进一步拓展地面装备和轨道交通业务；按计划开展B737空气分离装置申请扩大适用范围及A320空气分离装置PMA取证项目，进一步稳固公司航空产业的市场地位。公司拥有的“天鹅”品牌在特种制冷领域处于引领者地位。2022年上半年，军用制冷持续保持各军种市场主体地位，成功中标X所的游船项目。新开拓客户杭州特奥、沈阳航丰、十堰和平盾、大连辽机路航等20余家，培育了新的经济增长点。行业地位进一步巩固，市场竞争力进一步提升。（三）主要经营模式1、采购模式公司实行“以产定购”的采购模式，采购的原材料主要包括救生组件、复材组件、吊挂装置、监控器、压缩机等。公司根据客户订单和生产作业计划，结合库存情况制定物资采购计划，由物资采购部门负责统一执行，采购的物资须经质量安全部检验合格后办理入库。公司物资采购部门须在合格供应商名录内进行采购，并采用询议价方式选定供应商。公司质量安全部负责管理合格供应商，综合考虑“质量、价格、交货期、售后服务”四个方面，对供应商进行季度和年度评价，按年度考评得分划分为优秀、合格、改进、不合格四个级别，动态调整合格供应商名录。2、生产模式由于公司主要产品均为定制化产品，基本实行“以销定产”的生产模式，依据预研项目及客户订单需求情况，公司下达年度生产计划，生产管理部门依据生产计划对生产进度和物料等进行统筹安排，协调生产、采购和保障等各相关部门，保障生产的有序进行。针对公司产品多品种、小批量的特点，公司根据产品交期要求，在零件加工方面，按照零件加工周期和批量经济性原则，在满足装配需求的情况下采取多批量投产的方式；在产品装配方面，根据产品相似性特点，采取小批量生产组织方式，以满足客户成套交付的需求。3、销售模式公司航空产品和军用特种制冷设备均采用直销的销售模式，民用特种制冷设备采用以直销为主的销售模式，存在少量产品因异地客户资源受限采用经销商模式进行销售。（1）客户获取由于军工配套的不可分割性和定向采购的特点，公司作为军用航空产品的合格供应商，主要通过配套供应的方式进行销售，并通过持续跟踪客户需求获取新产品订单。公司军用特种制冷设备方面，主要依靠“天鹅”品牌及口碑优势在公开市场开发客户资源以及通过军工客户的延续采购行为获取订单，同时通过部分重大项目招投标等渠道获取客户订单。民用特种制冷设备方面，则主要通过公开市场开拓获取订单，并与部分客户签署了年度合作框架协议。（2）定价策略公司向客户销售的航空产品主要为军品，执行军方定价原则；公司的民用航空产品及特种制冷设备产品主要采取协商议价方式确定销售价格。由于军方对军品的价格审核确定周期较长，针对尚未完成审价的产品，供销双方根据军方初审价格或参考已经审定价格同类产品的历史价格约定暂估价格定价结算。针对军方已审价的产品，在符合收入确认条件时，按照审定价确认销售收入和应收账款，同时结转成本；针对尚未完成审价的产品，符合收入确认条件时按照初审价格或暂估价格确认收入和应收账款，同时结转成本，待审价完成后与主机厂按差价调整收入。二、核心技术与研发进展1.核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况公司系国家高新技术企业、国家认定企业技术中心、安徽省创新型企业及安徽省产学研联合示范企业、中国制冷空调工业协会理事单位、安徽省航空学会副理事长单位。公司先后获得国家科学技术进步特等奖、国家科学技术进步二等奖、国家科学技术进步三等奖、国防科学技术一等奖、国防科学技术三等奖、国防科学技术进步三等奖等国家级以及军队、省部级、地市级、航空工业集团单位等科技奖项共计64项。报告期内，公司主编发布了1项航空行业标准，具体见下。截止目前，公司先后主编或参编已发布标准项目共71项，其中国家标准21项、国家军用标准3项、行业标准47项。报告期内公司主编或参编已发布标准清单截至2022年6月30日，公司拥有的主要核心技术有20项，该等技术均运用于公司的主要产品，并在产品应用过程中不断升级和改进，具体应用情况如下：国家科学技术奖项获奖情况国家级专精特新“小巨人”企业、制造业“单项冠军”认定情况2.报告期内获得的研发成果报告期内，公司共申报专利40项，获授权专利27项，累计取得已授权专利613项（含10项软件著作权）。报告期内获得的知识产权列表3.研发投入情况表注：上述费用化研发投入为包含自筹项目31,312,229.82元和国拨项目25,102,609.69元。研发投入总额较上年发生重大变化的原因（1）报告期内，研制任务增多，研发费用增长较多；（2）报告期内，根据项目研制进度，科研领用及交付产品增多。研发投入资本化的比重大幅变动的原因及其合理性说明4.在研项目情况情况说明根据相关规定，对于涉密信息，在本报告中采用代称、打包或者汇总等方式进行了脱密处理。以上在研项目预计总投资规模43,616.83万元，本期投入5,641.48万元，累计投入44,056.92万元。其中各分项目名称及金额存在泄漏国家秘密的风险，根据《上海证券交易所科创板上市公司自律监管指引第1号——规范运作》的相关规定，免于披露相关项目的分项金额。5.研发人员情况6.其他说明二、经营情况的讨论与分析2022年上半年公司认真贯彻落实年度重点工作，奋勇拼搏，攻坚克难，以“十四五”发展规划为统领，做好年度各项经营目标和重点任务的分解、跟踪与考核，着力强化能力建设，经济运行保持较好增长态势，各项经营指标、科研批生产任务等均实现“时间过半、任务过半”。公司2022年上半年实现营业收入58,632.31万元，同比增长21.60%；实现归属于母公司所有者的净利润14,739.98万元，同比增长15%；实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润12,661.32万元，同比增长12.28%。公司报告期末归属于母公司的所有者权益216,171.93万元，同比增长3.71%。（一）市场方面航空产品方面，2022年上半年航空装备各业务除正常履行订单外，新产品、新市场等均取得较大突破。成功中标某供氧与通讯系统，为高原便携供氧装备奠定了市场占位和技术基础。公司“AG600大型灭火/水上救援水陆两栖飞机氧气系统研发及应用项目”首次获安徽省科技重大专项立项。成功中标中国商飞ARJ21-700货机项目便携式、押运员氧气瓶组件及支架共6项产品。同时持续推动产能提升，加快推进浓缩器生产线和电调生产线建设、精益零件生产线建设。开展批产“多品种、小批量”和科研件共线生产组织方式的研究和实践。2022年上半年公司航空产品实现营业收入40,263.60万元，同比增长35.72%。制冷业务方面，面对复杂的市场环境，公司积极加强市场的深入渗透，不断开拓新业务、新领域，特别是在海军、新市场业务了新突破。2022年上半年入围车内环境控制系统项目，随某所中标某L车、AB车项目，作为项目唯一空调配套厂家配套某控制车项目，中标某所的油船项目配套的空调系统和救助拖船项目的除湿机等。新开拓市场客户杭州特奥、沈阳航丰、十堰和平盾、大连辽机路航、北京万恒京银等20余家，已签订合同2,300余万元。（二）能力提升方面1.生产管控能力提升优化总装、零（组）件月度滚动计划模式，明确“两下一上”计划能力平衡流程。围绕总装月度滚动计划，细化采购计划的响应流程，制定了标准的计划模版，加大了“产”、“供”计划的协同。持续推进精益生产和工艺提升。精益零件生产线、浓缩器生产线和电调生产线、空分壳体自动化焊接生产线.集成研发体系建设完成完成IPD系统与PDM、多项目系统、六性系统、质量管理系统集成开发，完成4个在研型号项目的试点运行。3.设计工艺一体化建设基于公司产品设计工艺业务，开展现状摸底调研，组织多次专题讨论及需求收集，规划制定设计工艺一体化技术路线，确定业务及实施方案。4.工艺能力提升制定了工艺结构化工作方案和机制，并按计划开展；结合2022年批生产计划策划了CPK值提升方案，后期结合生产情况有序开展。（三）其他管理方面1.为进一步适应公司发展需要，充分激发各单位和员工工作积极性，增强责任与增量业绩意识，确保公司“十四五”发展规划及年度经营目标的达成，对《公司战略目标与经营业绩考核办法》进行了修订并印发。2.继2021年推行经理层成员任期制与契约化管理，2022年出台《公司中层领导干部考核评价管理办法》，公司全体中层正职签订绩效承诺书，中层干部考核与经理层成员、各单位考核指标使用同一套指标体系，实现逐级传导压力，促进任期制和契约化走深走实，进一步激发全员活力。报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项三、可能面对的风险（一）核心竞争力风险公司所生产的航空氧气系统、机载油箱惰性化防护系统、飞机副油箱等航空产品配套供应国内有装备需求的所有在研、在役军机，随着军机的更新换代，公司的技术和产品面临同步升级的要求。虽然目前公司掌握的核心技术具有领先性，但如果公司在技术升级替代的过程中未能及时满足客户的需求，或行业内出现其他重大技术突破，则会对公司发展造成较大不利影响。公司关键核心竞争力在于产品的研发、试验能力和制造工艺技术。能否持续保持高素质的技术团队、研发并制造具有行业竞争力的产品，对于公司的可持续发展至关重要。公司十分重视对技术人才的培养和引进，并实施了员工持股以增强核心团队的稳定性，保证各项研发工作的有效组织和成功实施。但未来仍可能会面临行业竞争所带来的核心技术及人员流失风险。公司产品的最终客户主要为军方，产品需适应复杂多样的军事战斗环境，客户对产品安全性、可靠性、保密性的要求较高，因此需要持续的研发投入方可保证足够的技术储备。由于相应产品和技术的研发具有周期长、投入大、风险高的特点，如公司前期研发投入无法实现相应效益，将对公司未来业绩持续增长带来不利影响。